O fundador da Bridgewater Associates, Ray Dalio, afirmou em Davos que as regras da ordem global não são mais válidas. A declaração foi feita durante o Fórum Econômico Mundial na Suíça.
Dalio disse que o destino da ordem global do pós-Segunda Guerra já está decidido. O investidor, que acompanha ciclos econômicos há 500 anos, afirmou que as mesmas situações se repetem ao longo do tempo.
Ciclo de dinheiro e dívida
Dalio explicou que o ciclo de dinheiro e dívida é o elemento que dá início aos eventos. Ele mencionou que, desde 1971, os governos têm optado por “imprimir dinheiro” em vez de permitir que crises de dívida sigam seu curso natural.
Dalio alertou sobre um “colapso da ordem monetária”, evidenciado pela mudança na composição das reservas dos bancos centrais e pela compra de ouro.
Em entrevista à CNBC, Dalio disse que moedas fiduciárias e dívida como reserva de valor “já não estão sendo mantidas pelos bancos centrais da mesma forma”. Ele apontou uma dissociação em que os mercados dos EUA passaram a ter desempenho inferior ao de mercados estrangeiros.
Dalio expressou preocupação com a transição de disputas comerciais para “guerras de capital”. Ele observou que o volume de dívida emitida pelos Estados Unidos colide com um apetite global menor para mantê-la.
Segundo Dalio, em períodos de conflito internacional, “nem mesmo aliados querem manter a dívida uns dos outros”, preferindo direcionar capital para moedas fortes. Esse movimento obriga o emissor da dívida a monetizá-la.
Dalio mencionou que a instabilidade econômica alimenta o colapso das normas políticas. Ele argumentou que a ordem multilateral criada em 1945 já nasceu, em certa medida, como um “sistema ingênuo”, por depender de representação sem mecanismos garantidos de execução.
Dalio observou que conflitos são cada vez mais decididos por quem controla as Forças Armadas. Ele aconselhou líderes a focar em “questões de jurisdição”.
Dalio destacou o retorno do ouro, que não deve ser visto apenas como ativo especulativo, mas como “a segunda maior moeda de reserva” do mundo.
