Um estudo de pesquisadores do Federal Reserve (Fed) e do Johns Hopkins sugere a incorporação de dados da Kalshi, empresa de mercados de previsão, no processo de tomada de decisão do Fed.

O artigo elogia a precisão das previsões da Kalshi e compara os resultados com a Survey of Market Expectations e o consenso Bloomberg.

Comparativo entre plataformas

A Kalshi opera com aprovação regulatória, enquanto outras plataformas como Polymarket operam em área legal cinzenta. A Polymarket, PredictIt e Interactive Brokers oferecem menos contratos, menor liquidez e limites menores de posição individual. A exposição máxima da Kalshi por mercado chega a US$ 7 milhões.

O artigo argumenta que mercados de previsão oferecem previsões de alta frequência, continuamente atualizadas, que podem complementar o processo de decisão dos bancos centrais.

Dados de alta frequência permitem estudar como notícias moldam crenças sobre indicadores macroeconômicos. As previsões baseadas no mercado aprimoram a capacidade do Fed de comunicar a direção da política e de avaliar a função de reação percebida pelo mercado.

Para a política monetária, como decisões futuras do FOMC, os mercados de previsão oferecem um contrapeso valioso para avaliar a eficácia da comunicação do Fed.

Os autores Anthony Diercks, Jared Dean Katz e Jonathan Wright afirmam que, em vários casos, a Kalshi fornece insights únicos, especialmente para variáveis como crescimento do PIB, inflação, desemprego e payroll.

A plataforma fornece medidas de crenças distributivas sobre decisões em reuniões específicas do Fomc. As previsões da Kalshi para a taxa dos Fed Funds e para o CPI proporcionam melhorias significativas em relação aos fed funds futures e aos previsores profissionais.

A Kalshi correspondeu perfeitamente à taxa efetivamente realizada dos Fed Funds no dia de cada reunião do comitê desde 2022. Esses mercados capturam dinâmicas distributivas ricas que não estão disponíveis em fontes tradicionais.

A acessibilidade da Kalshi para investidores de varejo introduz uma perspectiva distinta daquela de mercados dominados por instituições.

A Kalshi teve seu valor de mercado avaliado em US$ 11 bilhões após uma rodada de investimentos Série E de US$ 1 bilhão, liderada pela Paradigm.