Morgan Stanley e Cliffwater limitaram resgates em seus fundos de crédito privado, após investidores solicitarem saques acima do permitido.

O principal fundo de crédito privado da Cliffwater, com US$ 33 bilhões, limitou os resgates a 7% das cotas no primeiro trimestre. Investidores pediram a retirada de um recorde de 14%.

O North Haven Private Income Fund, do Morgan Stanley, com quase US$ 8 bilhões em ativos, devolveu cerca de US$ 169 milhões, menos da metade dos pedidos de resgate, após limitar os resgates a 5% das cotas.

Contexto do Mercado

Essas medidas ocorrem em meio a preocupações com a qualidade dos empréstimos, especialmente para empresas de software. A BlackRock Inc. também limitou resgates recentemente.

O mercado de crédito privado, de US$ 1,8 trilhão, enfrenta pressão adicional devido ao escrutínio sobre o valor de seus empréstimos ilíquidos.

O JPMorgan Chase & Co. está restringindo parte do crédito concedido a fundos de crédito privado após reduzir o valor atribuído a determinados empréstimos ligados a empresas de software.

Detalhes dos Fundos

A Cliffwater informou que o pagamento de 7% era o “máximo regulatório”. O fundo atendeu resgates de 7% durante a pandemia de Covid.

O Morgan Stanley mencionou desafios enfrentados pela indústria de crédito privado, incluindo contração nos rendimentos dos ativos e incerteza no ambiente de fusões e aquisições.

O North Haven tinha mais de US$ 2,2 bilhões em liquidez disponível em 31 de janeiro, segundo o Morgan Stanley.