O Itaú BBA avalia o retorno da Smart Fit, apesar do aumento da concorrência no mercado de academias. As ações da rede registraram queda nesta segunda-feira (13).
A taxa interna de retorno (TIR) real da Smart Fit está entre 15% e 19% ao ano, acima do custo de capital, segundo o Itaú BBA. No entanto, o banco aponta preocupações com o cenário de expansão do setor.
Queda nas Ações
Às 10h55 (horário de Brasília) desta segunda-feira (13), as ações da Smart Fit caíam 0,69%, a R$ 18,81.
Aumento da Concorrência
O Itaú BBA identificou sinais de menor densidade de alunos por unidade em Smart Fit, Bluefit e Selfit. O banco destaca que o equilíbrio entre oferta e demanda é crucial nesse contexto.
A Bluefit apresentou queda de rentabilidade em 2025, enquanto a Selfit demonstra maior resiliência. O cenário para 2026 é desafiador, segundo o banco.
Smart Fit
A Smart Fit registrou cerca de 3.285 alunos por academia madura em 2025, queda de 2,9% anual. O ticket médio subiu 6,7%, impulsionado pelo aumento no plano Black e menor diferença entre receita de agregadores e clientes diretos.
A receita por unidade foi de R$ 4,8 milhões ao ano, alta de 3,6%, enquanto o lucro bruto atingiu R$ 2,05 milhões, crescimento de 5,5%, com margem de 48,5%.
Bluefit
A Bluefit apresentou base de 2.852 alunos por unidade, 13% inferior à Smart Fit. O ticket médio, incluindo agregadores, subiu 5,4% no ano e ficou 17,5% acima da Smart Fit. A receita bruta por unidade atingiu R$ 4,9 milhões ao ano, alta de 4,5%.
Selfit
A Selfit apresentou receita bruta de R$ 3,6 milhões por unidade madura em 2025, queda de 1% anual. O lucro bruto caixa foi estimado em R$ 1,38 milhão por unidade, alta de 2,7% anual, com margem de 44%.
O Itaú BBA reiterou a recomendação outperform e preço-alvo de R$ 33 para a Smart Fit.
