As ações da Suzano (SUZB3) registraram alta de 10,97%, alcançando R$ 56,73, após a divulgação dos resultados do quarto trimestre. Os papéis da Klabin (KLBN11) tiveram um aumento de 6%, chegando a R$ 21,02.

Os balanços do quarto trimestre de 2025 foram analisados por diferentes instituições financeiras.

Suzano

O Bradesco BBI avaliou que os investidores reagiram positivamente aos resultados da Suzano, que incluíram vendas e preços de celulose acima do esperado, custos mais baixos, geração de caixa robusta e um novo programa de recompra. O banco reiterou a recomendação de compra para as ações da Suzano.

A XP Investimentos observou que a Suzano obteve resultados sólidos, com volumes superando as expectativas tanto em celulose quanto em papel. A instituição financeira também destacou a manutenção da capacidade reduzida pela empresa, refletindo sua abordagem orientada para retorno.

O Itaú BBA informou que o resultado acima das estimativas se deveu ao desempenho da divisão de celulose, impulsionado pelo aumento das remessas e pelos preços. O BBA manteve a recomendação de compra e preço-alvo de R$ 58.

O BTG destacou que a Suzano reportou resultados acima das expectativas, com maiores volumes de vendas de celulose e papel. O BTG mantém a recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 62.

O Goldman Sachs destacou que o trimestre foi operacionalmente sólido, com volumes elevados e melhora de custos. O banco manteve a recomendação de compra e preço-alvo de R$ 55.

O JPMorgan acredita que as estimativas de Ebitda do mercado devem ser revisadas para cima. O JPMorgan reiterou a recomendação de compra e preço-alvo de R$ 77,50.

Klabin

O Bradesco BBI informou que, embora o EBITDA da Klabin tenha superado as expectativas, isso se deveu às vendas de madeira em pé. O banco mantém a recomendação de compra para as ações da Klabin, com preço-alvo de R$ 24, mas continua preferindo a exposição ao setor por meio da Suzano.

O JPMorgan avaliou que os resultados ficaram em linha com suas estimativas e com o consenso, com o desempenho de Papel e Embalagens compensando a fraqueza da Celulose. A geração de caixa livre foi negativa em R$ 652 milhões.

O Itaú BBA classificou o resultado como negativo, pois a Klabin reportou um EBITDA ajustado 3% abaixo das estimativas. A geração de fluxo de caixa livre foi negativa, mas compensada por R$ 1,25 bilhão recebidos de transações florestais.

O Morgan Stanley destacou que o lucro por unit, de R$ 0,07, ficou abaixo da projeção de consenso de R$ 0,14, mas acima da estimativa média de R$ 0,06. O Morgan reiterou a recomendação de compra e preço-alvo de R$ 23.

As ações da Suzano e Klabin tiveram desempenhos distintos após a divulgação dos resultados do quarto trimestre de 2025.