Apesar de apresentar dividendos robustos e potencial de reembolso de ativos, a Taesa (TAEE11) mantém recomendação de “underperform” (desempenho abaixo da média do mercado) pelo Bradesco BBI, que elevou o preço-alvo para R$ 38,00 por ação, com validade para o final de 2026.
Recomendação e Preço-Alvo
Em relatório divulgado, o Bradesco BBI manteve a recomendação para a ação da Taesa em “underperform”. O preço-alvo foi atualizado para R$ 38,00 por ação, um aumento em relação aos R$ 30,00 anteriores.
Dividendos e Geração de Caixa
O relatório do Bradesco BBI aponta que a Taesa continua gerando caixa de forma consistente. Os rendimentos com dividendos variam entre 8% e 11% nos anos fiscais de 2026 a 2031.
Impacto das Concessões e Estimativas Futuras
A estimativa do banco indica queda nos lucros e dividendos entre 2030 e 2032, devido ao vencimento de algumas concessões. Concessões que representam 40% da receita da Taesa expiram nesse período. O cenário-base da avaliação não considera fusões, aquisições ou novos investimentos.
Reembolso de Ativos e Potencial de Valorização
A atualização da recomendação considerou o reembolso de ativos não depreciados ao final das concessões, estimando um valor presente líquido (VPL) de R$ 1,10 por ação. O potencial reembolso de outros investimentos não depreciados, entre 2030 e 2049, é estimado em R$ 2,74 bilhões pela Taesa, o que poderia elevar o VPL para R$ 8,60 por ação.
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